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> 管理规模：74亿美元
管理规模：74亿美元
创始人：Will England
Walleye Capital 旨在成为业内中型多策略基金的领跑者。在2024年中，这家基金进行了重大重组，吸收了不少来自更大对冲基金的明星人才，例如前 Citadel 的高管和投资人 Matt Giannini 和 Rory Murphy、曾任 ExodusPoint 市场拓展的 Anil Jethanandani、前 Balyasny 的投资组合经理 Anil Gondi、WorldQuant 的期权负责人 Rupert Graham 等。同时，一些领导层成员离开了基金，包括宏观和固定收益团队负责人 Raj Sethi，以及曾在公司负责部分系统化宏观业务的 Anuraj Dua。
Walleye 的野心正在不断升级。这家起家于明尼苏达、最早专注期权做市的基金，如今在美国多地以及伦敦和迪拜设有办公室，并由前 Citadel 高管 Tom DeAngelis 出任总裁。2024年基金表现出色，截至11月，Walleye 回报率达到15.4%，有望在2025年继续受到市场关注。
本文基于与行业内部消息与互联网公开信息，由 TheQuantHackers 综合整理。
AI是对冲基金2024年较热门的话题，许多知名对冲基金正在积极布局人工智能的应用。展望2025，我们根据业内消息，TheQuantHackers 盘点了在2025年需要重点关注的对冲基金。这其中包括 Walleye Capital、Lone Pine、Renaissance Technologies，以及与 OpenAI 有关联的新基金。
2024年对冲基金行业表现强劲，但“中产阶层”基金所面临的经营压力也在不断上升。尽管整个行业管理着数万亿美元资产、拥有数十位亿万富翁，许多大金主仍在推动基金控制成本。根据行业跟踪机构 PivotalPath 的数据，截至11月，2024年的对冲基金平均回报率超过10%。尽管如此，平均基金仍无法企及今年连续第二年有望涨超20%的标普500指数。市场在特朗普再次当选总统的波动中表现得相对稳健，一些顶级经理依然能够收取惊人的高额费用，并要求长达数年的锁定期。
然而，与任何其他行业一样，对冲基金行业正在愈发呈现“强者恒强、弱者愈弱”的分化趋势。在与十几位业内人士交流后，整理出2025年最值得关注的10家对冲基金名单。这些基金涵盖了老牌巨头、初创基金、陷入困境的经理人，以及专注海外市场的管理人。
管理规模：480亿美元
创始人兼CEO：Andreas Halvorsen
Viking Global 再度经历了高层变动。这家由亿万富翁、联席创始人 Andreas Halvorsen 创立的股票多头/空头基金，自2015年以来，已经有四位首席投资官（CIO）或联合CIO离职，最近的一位是宁进（Ning Jin），于今年8月离开。
然而，Viking 已经多次证明自己能够在高管离职后迅速培养新的投资团队，保证正常运转。随着宁进像历任 Viking 投资负责人那样走上了自立门户的道路，Viking 在2024年的表现依旧不俗，截至11月已录得12.2%的收益。与此同时，公司任命投资组合经理 Justin Walsh 出任最新的 CIO。根据他今年在哈佛商学院的一次演讲，他最担忧的是某种多策略的“系统性崩盘”风险。
管理规模：74亿美元
创始人：Will England
Walleye Capital 旨在成为业内中型多策略基金的领跑者。在2024年中，这家基金进行了重大重组，吸收了不少来自更大对冲基金的明星人才，例如前 Citadel 的高管和投资人 Matt Giannini 和 Rory Murphy、曾任 ExodusPoint 市场拓展的 Anil Jethanandani、前 Balyasny 的投资组合经理 Anil Gondi、WorldQuant 的期权负责人 Rupert Graham 等。同时，一些领导层成员离开了基金，包括宏观和固定收益团队负责人 Raj Sethi，以及曾在公司负责部分系统化宏观业务的 Anuraj Dua。
Walleye 的野心正在不断升级。这家起家于明尼苏达、最早专注期权做市的基金，如今在美国多地以及伦敦和迪拜设有办公室，并由前 Citadel 高管 Tom DeAngelis 出任总裁。2024年基金表现出色，截至11月，Walleye 回报率达到15.4%，有望在2025年继续受到市场关注。
管理规模：700亿美元
联合创始人：Paul Marshall、Ian Wace
作为伦敦的顶级对冲基金之一，Marshall Wace 在2024年持续迈向“机构化”。公司在“人才争夺战”方面不遗余力，虽然其联合创始人曾公开反对天价薪酬，但还是不断从竞争对手那里挖人，并在原有管理费基础上增加所谓的“人才附加费”（Talent Surcharge）。
此举在公司内部带来了挑战，一些新员工与旧团队之间存在磨合问题。但总体来说，Marshall Wace 的根基依然相当稳固。公司在中东继续扩张，于阿布扎比设立了新办公室，并从 Citadel 挖来了一位投资组合经理。根据知情人士透露，Marshall Wace 的旗舰多策略产品 Eureka 截至10月底已累计上涨14.5%。
亚洲对冲基金市场表现强劲，涌现了许多在新加坡和香港的新基金，许多原本在 Millennium 等大型多策略机构任职的基金经理纷纷成立了新的管理公司；同时，类似 Dymon Asia 等区域玩家也在扩张。然而，许多亚洲基金要么专注于日本或韩国市场，要么向西瞄准中东地区，而 Pinpoint 则在大大方方地突出其中国市场的关注度。
Pinpoint 总部位于香港，在上海也有办公室。截至2024年11月，该基金旗下规模12亿美元的多策略产品今年取得了8.6%的回报，创下2020年以来的最佳年度表现。更引人注目的是其针对中国市场、目前处于软关闭状态的产品，今年截至11月已经上涨17.3%（数据来自 HSBC’s Hedge Weekly 报告）。Pinpoint 认为自己在中国市场的专业能力将成为2025年的重要竞争力。
2024年最大的新基金首秀由前 UBS 和 Credit Suisse 联合掌门人 Bobby Jain 创立的新基金表现并不如预期。但2023年成立的另一家备受瞩目的新基金则顺风顺水，吸引了新的资本。
Ilex Capital 由两位前 Citadel 员工 Jonas Diedrich 和 Dave Sutton 在伦敦创立，定位于股票多策略。截至今年年底，这家基金的管理规模将超过30亿美元，相比去年再度增资15亿美元。和原 Millennium 投资经理 Diego Megia 所建立的 Taula Capital 一样，Ilex 是近年来最知名的从大型多策略公司中分拆出去的新基金之一。
对于像 Millennium 这样的巨头来说，他们始终在寻找新的投资渠道，以应对日益庞大的资金规模；因而与前员工建立的新基金合作，也是一种令人兴奋的选择。
管理规模：480亿美元
创始人兼CEO：Andreas Halvorsen
Viking Global 再度经历了高层变动。这家由亿万富翁、联席创始人 Andreas Halvorsen 创立的股票多头/空头基金，自2015年以来，已经有四位首席投资官（CIO）或联合CIO离职，最近的一位是宁进（Ning Jin），于今年8月离开。
然而，Viking 已经多次证明自己能够在高管离职后迅速培养新的投资团队，保证正常运转。随着宁进像历任 Viking 投资负责人那样走上了自立门户的道路，Viking 在2024年的表现依旧不俗，截至11月已录得12.2%的收益。与此同时，公司任命投资组合经理 Justin Walsh 出任最新的 CIO。根据他今年在哈佛商学院的一次演讲，他最担忧的是某种多策略的“系统性崩盘”风险。
创始人：Jim Simons（已故）
标志产品：Medallion Fund（仅对内部员工开放）
这家传奇量化基金早已由创始人 Jim Simons 逐步交接给下一代管理层，但今年5月 Simons 的辞世仍是对基金的重大节点。Renaissance 以其内部员工专享的 Medallion Fund 闻名于世，该产品一直维持着极其惊人的回报率。
在近年来最大面向外部投资者的产品表现一般、并遭遇部分赎回之后，2024年却出现了反弹。根据消息人士透露，Renaissance 最大的对外产品今年截至11月的回报率约24%。不同于 Two Sigma、D.E. Shaw 等量化同行，Renaissance 并未尝试进入非量化策略。2024年是这家位于长岛的量化巨头失去其传奇创始人的第一年，能否继续保持辉煌，依然值得关注。
管理规模：40亿美元
创始人：Ed Eisler
Ed Eisler 的同名对冲基金在2024年没能跟上大多数多策略基金的脚步。与一众竞争对手有望实现约10%（甚至更高）收益率相比，Eisler 今年或将以不到5%的回报率结束全年。据一位接近该基金的人士透露，截至11月，他们今年的收益仅略高于2%。
这并非因为他们没有努力。另一位熟悉该基金的人士透露，Eisler 今年曾要求基金经理必须“满仓”投资，哪怕有时并未找到合适机会。一时的糟糕表现并不意味着基金必然失败。Schonfeld 的逆袭证明，只要有一段时间的高光表现，基金就可能重新跻身顶尖行列。至于 Eisler 能否在2025年迎来翻身仗，还有待市场检验。
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